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专题：中信证券2025年资本市场年会

　　11月12日至14日，中信证券（维权）2025年资本市场年会在深圳举办。会议以“站上起跑线”为主题，邀请百余位顶尖学者、产业专家、企业和投资代表进行论坛演讲，1000余家备受市场关注的上市公司，以及多家业内公募基金、私募基金、保险资管、银行理财、海外投资机构受邀参会。

　　大会首日，中信证券总经理邹迎光在发表主题演讲时表示，尽管全球政治形式仍复杂多变，中国的国际话语权和主动权已明显增强。展望2025年，穿云破雾，外部积极因素正在累积。其一，美联储预防式降息，为中国提供更充分得货币政策操作空间。其二，全球“超级大选年”落下帷幕，国际政治不确定性下降。其三，俄乌和巴以冲突烈度可控，中国方案广受认可，中国声音备受重视。

　　他进一步强调，中国新旧动能转换成效显著，并且在一系列增量宏观政策助力下，中国经济有望扭转下行趋势，站上新动能和新周期起跑线。2024年前三季度，国内GDP实现4.8%同比增长，经济运行总体平稳。自下半年以来，政策层推出了扩大内需、有效投资、兜底民生、稳定地产、提振股市等一系列增量政策。“轻装再上阵”或是本轮经济政策核心思路，通过化解风险、财政扩张、改革深化的“三步走”，推动中国经济企稳回升和结构优化。

　　此外，资本市场生态正经历根本性重塑。邹迎光称，一方面，通过严把上市发行准入关，支持优质并购重组，上市公司质量显著提升。另一方面，通过强化信息披露、打击违规减持、鼓励分红回购，优质上市公司的投资价值将得以实质性提高，投资者回报逐步改善。耐心资本持续流入，形成良性循环，进一步改善资本市场生态，中国资本市场站上新的改革起跑线。

　　邹迎光最后表示，展望2025年，随着核心城市房价企稳和社会融资增速回升，国内的信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来周期上新起点。同时，中国国际话语权和主动权增强，经济增长新动能有望实现质的飞跃，强有力得宏观政策将推动经济增长，资本市场生态经历根本性重塑，多重积极因素累积新的征程已经开启。